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期货评论铜供需面缺乏足够矛盾短期走势依然

2019-04-11 01:34:55 | 来源: 生活

期货评论:铜供需面缺乏足够矛盾 短期走势依然取决于周边市场

铜市逻辑:

中期逻辑:全球铜精矿供应2017年刚性增量比较小,而弹性增量主要取决于价格,而精炼产能虽然投放较多回收过期油漆
,但是受限于铜精矿供应,实际供应增量不足以使得铜价格再度下跌,因此中期铜价格筑底预期明显。

短期逻辑:上周,铜精矿加工费整体持平,现货铜矿贸易有所升温,不过,因矿源头较为紧张,现货市场量难以提升;铜精矿供应依然限制精炼铜产量;另外,环保部公布废电线电缆、废马达进口环保标准,意味着进口仅仅是限制而非禁止;另外,短期需求面依然较为疲弱,现货市场买盘力量薄弱,整体供需面依然矛盾不足够突出。

走势分析:

当日走势:8月23日,铜价格整体继续受到周边金属带动。

23日森林舞会
,现货市场现货贴水幅度较前一个交易日小幅收窄,整体1708合约交割量较小,使得交割之后的现货贴水一直比较小,抑制贸易商采购。

另外,加上价格比较高,下游企业采购热情受限,整体1708合约交割之后,现货市场没有出现过多的成交。

7月份进口数据和此前初步数据一致,精炼铜进口变化不大;另外,阳极板和铜精矿进口变化也不大,意味着国内精炼铜总供应依然受限。

此外,7月废旧铜进口增速明显降低,主要和国内市场对于再生铜杆需求受到抑制有关。

消息面上,印尼矿业及能源部长Ignasius Jonan周二表示广州二手设备进口报关
,预计本月印尼将与美国自由港麦克莫伦铜金公司(Freeport McMoRan Inc)达成一项协议,允许该公司在未来几十年里继续运营旗下位于Papua的大型铜矿。Jonan表示,一旦协议达成,Freeport将被允许Grasberg铜矿在2021年以后申请两个10年的延期许可证。

另外,此前消息称,必和必拓(BHP Billiton)一高管周二表示,旗下智利Escondida铜矿在六周罢工过后的恢复速度快于预期,目前产量处于正常水平。BHP Minerals Americas运营总裁Danny Malchuk表示,劳资双方可能会提早回到谈判桌上来。有专门的队伍来解决这一问题,我们不排除这种可能性。如果这种可能性实现,我想会在今年底或者明年一季度。

整体消息面上来看,短期供应风险也比较小。

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